смотря какой метод юзаеш. Если сокеты, то можно ставить таймаут на connect и на recv на уровне сокетов. Если юзаеш чтото большее типа WinInet то можно запускать в потоке и через WaitForSingleObject ждать определенное время завершения потока. Если WaitForSingleObject вернул статус таймаута, то закрываеш хендлы wininet'овские и прибиваешь поток.