И как 16Гб превратилось в 1Гб?

Так:
1. на флешку ставится лайв дистриб
2. в убунту есть стандартная программа которая записывает обычный livecd на flash
3. Есть 2 режима использования live USB:
+ с возможностью сохранения пользовательских файлов и конфигурации, для сохранения используется файл casper-rw
+ без, просто как livecd
4. Для FAT32 максимальный размер файла - 4 Гб.

Вывод - максимальный объем данных которые можно сохранить при использовании на флешке файловой системы FAT32 = 4Гб

К сравнению, файловая система ext3 может поддерживать файлы размером до 1 ТБ.