Если ты внимательно смотрел, то должен был заметить что в основном он используется для обработки ошибок, что вполне допустительно для С. В таких языках как С++, Java, C#, есть исключения которые избавляют программера использовать метки для обработки ошибок.

В случае кода Algol'a, можно было бы поступить более изящней, как написал nerezus и Qwazar. Случай же с глубокой вложенностью циклов не более чем классический и часто можно встретить в "goto холиварах", а вот на практике встречается не так часто ибо можно переписать без использования последнего.