а у тебя путь в инклюдах корректно указан?

у меня с батником вида

path c:\Soft\masm32\bin
ml /c /coff /Cp hello.asm
link /SUBSYSTEM:CONSOLE hello.obj
pause

и инклюдами

includelib c:\soft\masm32\lib\kernel32.lib
include c:\soft\masm32\include\windows.inc
include c:\soft\masm32\include\kernel32.inc

твой исходник прекрасно компилируется. пути естественно могут различаться.