Конечно можно. Компиляция пройдёт корректно. Просто в сам Small Delphi я вложил самые необходимые, по своему мнению, модули - дабы продукт имел небольшой размер для выкачивания.

PS: также мне поступили замечания о невозможности прямого переноса Small Delphi без инсталляции в другое место, например на флешку. Это связано с тем, что в файле конфига компилятора dcc32 требуется абсолютный путь к каталогу с модулями. В следующей версии Small Delphi это будет исправлено.