Похоже, что целью gzinflate(base64_decode(...)) было не зашифровать скрипт, а просто уменьшить его объём

Если нужно получить такое, то можно сначала прогнать свой php-код через gzdeflate (чтобы сжать), а потом через base64_encode.
А eval - выполняет расшифрованный и распакованный php-код в данном случае.