линкуй линкером который в папке binr (при установке необходимо указать что нужно ставить и winNT и win9x версии) находится. Мне это помогло.
У мну трансляторолинкер ml.exe сразу после переноса линкера из binr подхватил его самостоятельно.
Если не подхватит транслируй с опцией /c
и линкуй руками, чтобы получить .com, линкуй с опцией /t

btw, имхо под рассылку Калашникова лучше использовать TASM - проблем меньше будет ^____^