попробуй так, хота логика скрипта странная
onClick="inc_tag('<b>', '</b>')", (вместо "<", ">" нужно поставить "[", "]" ) так как в текстареа будет результат,
<b>Выделенный текст</b>, а не сразу выделенный текст болдом

поставь любой визивик, например TinyMCE, и укажи в настройках, какие кнопки отображать, делов 5 минут