Если брать обычные самописные шаблонизаторы, работающие по принципу str/preg-replace'a, то они заметно проигрывают смарти, ибо последний генерирует нативный пхп-шаблон, который работает быстрее всего...

Некоторым конечно нравится самим писать нативный код, но, имхо, смарти намного удобнее + множество других полезных функций.

Подгружаются только те модули/плагины которые ты сам используешь... А чистый смарти при обычной работе использует 30-35 кб памяти.