1) считываешь страницу в буфер
2) капчу отпарсить лучше по тегам уникальным, т.е если
<img src="/folder/script.php?param=1122233">
то ищи /folder/script.php а затем копируй всё до "
3) для отображения капчи лучше юзай компонент WebBrowser потому как капчи могут быть и bmp и gif (анимационные) и jpeg и png и даже flash