Смотря какого формата картинка. Вообще есть такая фишка как потоки данных, через них всё и делается - image1.Picture.Bitmap.LoadFromStream но это только для чистого потока (jpeg непрокатит), для этого нужно еще конвертнуть данные

var
strim:TMemoryStream;
begin
strim:=TMemoryStream.Create ;
strim.Write('123',3); // поместим данные в поток
strim.Position:=0; // установим указатель на начало
А дальше можешь передавать этот поток в image

Спасибо за совет, уже давно интересовался этим вопросом