Вот отлиная статья об этом из официального сайта Microsoft.
http://office.microsoft.com/ru-ru/outlook-help/HA102749379.aspx

Все оутлуковские файлы в формате .pst, которые на жестком и хранятся. Чтобы посмотреть расположение, нажимаешь правой кнопой по учетной записи и "Открыть расположение файла"

А чтобы именно задать тот путь который хочешь, то при создании учетной записи укажи его самостоятельно.

К сожалению это немного не то. Нужно задать папку для сохранения писем по умолчанию именно в формате .msg т.к. именно под этот формат заточено ПО. У нас все и сохраняется в .msg, но папку для сохранения всегда приходится выбирать, поэтому часто сохраняется все не туда и письма теряются. Вот как ее задать по умолчанию?

О чем речь? Письма сохраняются вручную? Автоматически сохранения в .msg нет.

А если попробовать сменить папку профиля почты по-умолчанию? Это в панели управления, значок "Почта"

Здесь самый простой способ, на мой взгляд - нарисовать макрос, который будет по пинку сохранять выделенное письмо в нужную папку в нужном формате. Это не так геморно, как кажется
Кстати, да простят меня модераторы, вот тутесть подобная тема. Был бы эксель - я бы помог